今日，央行网站发布的2023年金融统计数据显示，2023年12月末，广义货币(M2)余额292.27万亿元，同比增长9.7%。此外，2023年全年人民币贷款增加22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。2023年末，社会融资规模存量为378.09万亿元，同比增长9.5%。
2023年，央行两次降准、两次降息，优化房地产金融政策等大招也接连出手，有效激励金融机构增加对实体经济的资金投入，配合国债增发、“三大工程”加快推进等宏观政策组合拳，进一步提升经济稳步回升的可持续性。市场人士认为，在金融体系“真金白银”的有力支持下，我国经济显示出持续向好态势，市场预期和信心稳步提升，有望顺利实现全年预期增长目标。
金融资源配置效率持续提高
“总体而言，12月份市场流动性合理充裕，社会融资规模和人民币贷款平稳增长，基本符合预期。”招联首席研究员董希淼接受中国网财经记者采访时说道。
董希淼进一步表示，2023年12月末广义货币余额同比增长9.7%，继续保持流动性合理充裕。从社会融资规模看，12月增量为1.94万亿元，比上年同期多6169亿元；从信贷投放看，12月份新增人民币贷款1.17万亿元，与2019年12月增量(1.14万亿元)相当。人民币贷款虽然同比少增2401亿元，但考虑到上年同期基数明显偏高，以及特殊再融资债券置换存量贷款等因素，这样的增量仍然属于较高水平。
2023年我国加快调整优化宏观政策，出台一系列稳增长、扩内需的政策措施。特别是下半年开始，政策组合拳加快落地实施力度，叠加效应逐步显现，进一步提振了经营主体的信心和预期。从2023年全年数据看，社会融资规模全年增量累计为35.59万亿元，比上年同期多3.41万亿元；人民币贷款累计新增22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。与此同时，信贷结构持续优化，加大对科技创新、民营小微企业、绿色发展等重点领域和薄弱环节的精准滴灌。“总体来看，2023年金融为实体经济支持服务的力度进一步加强，金融资源配置效率持续提高。”董希淼称。
市场人士也分析认为，2023年全年贷款同比多增超万亿元，社会融资规模、广义货币M2增速保持相对高位，金融对实体经济支持相当有力。2023年新增贷款达22.75万亿元，同比多增1.31万亿元。同时，在新发展阶段分析金融总量指标要有更多元视角，2023年末社会融资规模同比增长9.5%，M2同比增长9.7%，这些金融指标均好于名义经济增速。在房地产市场发生重大转型、提前还贷增多、涉地方债务融资减少的情况下，有效信贷需求仍显不足，保持这样的金融支持力度殊为不易。
市场利率稳中有降
在央行各项政策操作呵护下，2023年末资金面保持平稳，货币市场利率波澜不惊。2023年12月，银行间存款机构7天质押式回购加权平均利率平均为1.84%，围绕1.8%的公开市场操作利率平稳运行。2023年末最后一个工作日DR007为1.91%，也明显低于此前月末水平。
企业贷款利率低位运行。市场人士分析称，2023年三季度以来，国内经济积极因素明显增多，央行政策利率进入观察期，贷款市场报价利率也连续4个月维持不变。与此同时，企业融资成本仍保持下行态势，2023年1-11月新发放企业贷款加权平均利率为3.89%，同比下降0.3个百分点，再创有统计以来新低。
此外，居民房贷压力明显减轻。2023年央行高效推动降低存量首套房贷利率工作，耗时仅2个月，超23万亿元房贷完成调整，平均降幅0.73个百分点，每年减少借款人利息支出约1700亿元。此外，2023年5年期以上LPR下行0.1个百分点，2024年1月1日重定价日过后，不少居民房贷利率再次调降，以100万、25年期的房贷为例，每年可减少利息支出约700元，进一步缓解居民住房消费支出压力。
“存款利率下行增强金融让利可持续性。”市场人士表示，继2023年6月、9月之后，12月国有大行再度主动下调存款利率，其中1年期至5年期降幅在10～25个基点不等，2024年开年以来多家中小银行也跟进调整。在贷款利率持续下行、银行息差收窄的背景下，存款利率适时适度降低，有助于缓解银行负债端压力，增强支持实体经济的能力和可持续性。
货币政策具有进一步调整优化潜力
货币政策将以“匹配”体现“灵活适度”，以存量盘活、结构优化实现“精准有效”。
中央经济工作会议提出稳健的货币政策要“灵活适度、精准有效”。市场专家认为，“灵活”意味着货币政策将根据经济金融运行情况，坚持以我为主，在内外部环境仍有不确定性的背景下及时进行政策响应，平滑超预期因素的冲击；强调社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，也意味着货币政策更为稳健中性，更加关注价格和预期因素，支持实体经济可持续良性发展。
同时，货币政策由“精准有力”转向“精准有效”，强调了从质效而非数量来观察和评判货币政策，符合高质量发展的内在要求。每年我国全部贷款当中约八成需要回收再投放，盘活存量信贷资金效能可以更好地支撑经济高质量发展。优化新增贷款投向，也有利于支持扩大内需和供给侧改革，根本上有助于改善终端需求。
董希淼表示，“精准”，主要从结构而言，将运用好结构性工具，加大对重点领域和薄弱环节的“精准滴灌”；“有效”，主要从结果而言，强调主要从质效而不是单纯从数量来观察分析货币政策，将既用好增量又盘活存量，使闲置的存量资金加快循环、提高效能。从内外部环境看，2024年货币政策具有进一步调整优化的潜力和可能。
中国民生银行首席经济学家温彬指出，在“精准有效、提质增效”的方向下，信用结构也将进一步加快调整优化，并着力提高存量资金使用效率。科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等“五篇大文章”和“三大工程”领域的支持力度将加大，推动经济发展动能转变，助力房地产业新模式构建，并积极配合房地产风险化解、地方政府化债，坚持“有立有破”。盘活的存量金融资源也会更多流向有效需求的重点领域，促进经济循环进一步畅通。
“2024年PSL等结构性工具投放预计还将持续，促进形成实物工作量，助力稳投资和稳增长，改善经济增长预期，并有效带动以M1、M2和社融等为代表的信用指标稳定向好。” 温彬称。
